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美中摩擦或重塑全球半导体格局

来源:波士顿咨询 | 作者:pro9abf433e | 发布时间: 2020-03-17 | 1649 次浏览 | 分享到:

•出于对美国限制会损害其功能和质量的担忧，中国境外的消费者和企业将不愿购买中国的技术产品。结果，中国科技公司在美国以及其他发达市场中的市场份额将受到侵蚀;相反，随着买家因关税，监管措施，消费者信心或价格上涨而避开美国产品，美国科技公司将在中国失去市场份额。只是来自国内品牌的海外竞争压力增加。在美国于2019年5月对华为施加限制之后，这种模式的最初迹象已经以西欧，加拿大和中国等市场中智能手机品牌之间不断发展的份额形式体现出来。
•实体列表中的中国公司将用来自中国，欧洲和亚洲其他供应商的组件替换基于美国技术的组件。
•未列入实体名单的中国设备制造商将积极扩大半导体供应商的种类，以减少他们对美国技术的接触，因为他们预计美国限制可能会升级。这将包括加快内部的努力，中国一些主要的智能手机，消费电子产品和互联网公司已经在进行内部努力，以设计自己的芯片。
上述的前两个影响对美国半导体产业的影响将很小。将部分技术供应链转移到其他国家，以绕过美国对从中国进口的限制，不会触发半导体供应商的变化。关于消费者和企业购买决策的变化，尽管我们的市场模型预测了特定地区智能手机，PC和服务器中领先品牌的个别市场份额将发生重大变化，但所有类别的净汇总效应（net aggregated effect）对于中国设备制造商来说是一个小利好，因为他们将用中国国内市场的收益来弥补海外市场的份额损失。这将增加中国设备对半导体的需求量、半导体制造商只牺牲了其他地区约1％的利润，这最终将导致美国半导体公司的收入出现温和下降。
上面列出的最后两个影响导致中国客户放弃美国组件，这将对美国半导体公司产生重大负面影响。首先，必然会将华为和目前在实体名单上的其他中国公司购买的所有美国半导体转移给非美国供应商。我们估计，没有直接替代供应商的美国半导体仅占实体名单上公司总半导体需求的10-15％，这意味着这些公司将能够迅速找到几乎所有组件的替代品。例如，在2019年9月发布的Mate 30旗舰智能手机，华为替换了其美国公司约15%的半导体元器件，其替代品是公司内部开发或从其他地区的供应商那里获取的。
对于不在实体名单上的中国公司，替换美国供应商的工作强度可能会有所不同，具体取决于美国进一步限制的风险以及特定组件的可行替代供应商的可用性。我们预计，只有在中国公司看到明显，低风险的机会来多元化其供应商基础时，美国供应商才会全部或部分被替代。我们估计，中国客户目前已经建立了替代性的非美国供应商，无论是国内还是其他地区的供应商，这些供应商在2018年约占其半导体需求的73％。