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美中摩擦或重塑全球半导体格局

来源:波士顿咨询 | 作者:pro9abf433e | 发布时间: 2020-03-17 | 1651 次浏览 | 分享到:

在技术脱钩的情况下，中国的半导体供应链看起来将大不相同。如果中国能够保持与亚洲和欧洲半导体供应商和代工厂的联系，并继续使用美国供应商提供的设计工具和制造设备，预计中国设备制造商的中断将在中长期内受到一定程度的限制。除了近期转向需要迅速提高产能以应对需求激增的新供应商所带来的动荡之外，中国面临的主要挑战还将是，为计算密集型应用开发可行的替代高性能处理器，与亚洲或欧洲其他地区的新供应商密切合作，这些供应商可能会使用美国供应商的先进设计工具。中国已经在此方面取得了进步，已经使用非美国的体系结构构建了神威超级计算机处理器。欧洲的欧洲处理器计划和富士通的K和Post-K超级计算机计划表明，欧洲和亚洲国家自己正在积极努力摆脱美国CPU供应商和体系结构。

随着这种转移，至少在短期内不那么先进的替代组件的转变，中国的PC，服务器和其他ICT基础设施设备在国际市场上可能不再具有竞争力。由于无法获得美国软件，内容和应用程序的影响，中国的智能手机和其他消费电子产品也可能失去市场份额，尤其是在高收入经济体中。反过来，这可能导致中国设备制造商海外收入减少。另一方面，即使缺乏最先进技术的产品，中国的供应商也可能会扩大其在中国国内市场的份额，因为与之竞争的美国产品将被禁止。实际上，我们估计，通过扩大在国内市场的份额，中国设备制造商将能够弥补海外收入损失的75％。
然而，技术脱钩将对中国产生主要影响，可能是在长达数年的过渡期内，中国向基于替代处理器架构的国内IT生态系统过渡期间的经济整体生产率。即使这样的替代处理器可以与美国公认的设计相媲美，中国仍需要为消费者和企业应用创建和扩展全新的硬件和软件堆栈。中国公司需要花费大量的时间和金钱，才能将所有系统和业务流程迁移到新的IT基础架构上，并赶上用户功能和成本，从而获得全球大多数企业和消费者当前使用的基于美国技术的产品。
“脱钩”对美国半导体企业的直接影响，将是失去所有来自中国科技客户的营收，以及来自其他国家客户的营收，这些客户最终也将与美国脱钩。总体而言，如果考虑直接和间接影响，美国半导体收入将下降37%，相当于2018年的830亿美元。其中约四分之三的影响将是中国客户因美国技术出口禁令而被迫取代美国半导体的直接后果。因此，它几乎会在美国限制措施生效后立即受到冲击。

如此巨大的收入损失将会引发美国公司研发投资的大幅削减——如果他们保持当前的研发力度，至少会削减30%，约合120亿美元的投入。如果美国半导体公司的目标是获得与该行业资本成本估计相等的股东总回报(尽管收入大幅缩水)，那么研发支出的削减幅度可能必须达到60%。除了研发支出削减，资本支出还将减少130亿美元，导致美国损失12.4万个就业岗位，其中3.7万个在半导体行业。